作家：风暴眼，题图来自：AI生成

同在地产行业摸爬滚打，孙宏斌最佩服的即是王健林。2017年，万达楚歌四面，孙宏斌公开暗意：“万达是寰宇级的优秀企业，王健林是我方最尊敬的优秀企业家”。

但已经惺惺惜惺惺的两位大佬，如今却因买卖纷争正对簿公堂。12月19日，有媒体报说念称融创向中国国外仲裁委对大连万达集团拿起仲裁。事由是2018年1月，融创与大连万达买卖料理集团股份有限公司（以下简称大万达连商管）缔结的政策投资契约，融创条件万达集团和大连万达商管支付相应的股份回购款。

尽管公论炸开了锅，但两边却保握了千里默。《风暴眼》向融创方求证也未获修起。而此前，永辉、苏宁等企业曾经向万达公开“索债”，都未见推行性阐发。

但千里默的背后，《风暴眼》通过梳理长途发现，大连万达商管似乎正在酝酿新一轮动作，其旗下跳动70家子公司悄然调整为孙公司。在银行职责超20年的李丹看来，这绝非随机，很可能是为2018年1月那批战投的退出作念准备。

一、融创很缺钱

工夫回溯到2018年，大连万达商管正处于港股退市后的转型期，急需资金注入以推动其再行上市的计算。腾讯控股行为主发起方，都集苏宁云商、融创中国和京东，共同向万达商管投资了340亿元，其中融创投资了95亿元，赢得了3.91%的股份。

左证融创那时的公告，投资大连万达商管一是招供其永久投资价值，二是有益于在买卖地产畛域与大连万达买卖有更多协同空间，普及本公司买卖地产项野心运营水和睦对买卖资源的整合智商。

尽管万达商管和融创，在那时公告中并未说起回购字眼，但不少媒体报说念，大连万达商管和鼓励签署的是一份新对赌契约，需要在2023年10月31日前完成上市。

拿到融资后，大连万达商管取销了在A股的上市央求，同庚10月份，万达商管联系业务以“珠海万达商管”的口头不时冲击港股，试图在港股IPO。但事与愿违，四次提交，四次折戟。

万达商管上市遥不可及，融创的运道也悄然发生了变化。2021年，融创全年销售额高达5973亿元，一工夫风头无两。然而，遥遥无期，到了2022年，销售额便大幅下滑至1693.3亿元。干涉2023年，天然有所勤苦，但全年销售额也仅免强保管在847.7亿元。而到了2024年，时局更是急转直下，前11个月的累计合同销售额仅为453.9亿元。

这径直导致融创的财务情状急剧恶化。爱企查表示，融创房地产集团有限公司现时存在高达350条被扩充东说念主信息，被扩充总金额高达546.78亿元。此外，该公司还濒临着954条端正破费令和427条失信被扩充东说念主的记载。

而舍弃2024年6月末，融创中国欠债总数为8957亿元，而净金钱则同比缩水约10亿元，为662.6亿元。同期，公司现款及现款等价物为53.89亿元，受端正现款为202.9亿元。

综上所述，融创也很缺钱。

上海申宜禾讼师事务所讼师李海权告诉《风暴眼》，通过仲裁处分争议，是左证两边之前所签署契约中的商定，在明确商定通过仲裁处分争议的情况下，不可向法院拿告状讼。两边在仲裁中也不错妥协大要归并了案，是以商事案件遴选仲裁不错达到守秘的效用。

此外，处理商事案件仲裁效用较高，仲裁一裁末端，裁决即收效，不存在二审面目。“商事仲裁从组庭到出裁决，条件不跳动半年，复杂案件一般3-4个月，简便的案件一般2个月”。他暗意。

2个月前，苏宁易购曾经央求对大连万达集团仲裁，万达曾修起称，左证两边此前缔结的投资契约，苏宁条件万达回购股份的情理不建立，万达也不存在所谓负约的问题。

二、70多家子公司调整为孙公司

万达似乎正酝酿着一场大的变革。

10月18日，大连万达商管进行了高层东说念主事的紧要调整。原董事长及法定代表东说念主肖广瑞，以及监事张晶、马军，均因个东说念主职责安排通知辞去在公司的联系职务。随之而来的是，张春远被任命为新的董事长兼法定代表东说念主，方栗双和张勍则差异担任监事之职。

这场东说念主事变动的同期，大连万达商管适度的很多子公司也作念了调整。

《风暴眼》发现，从本年10月运行，大连万达商管旗下的多家子公司逐步升沉为孙公司。举例，台州经开万达置业有限公司、四平万达广场投资有限公司、重庆大渡口万达实业有限公司等，近期都进行了股权变更。

这些子公司正本的股权结构中，经常是由大连万达商管握股99%，大连万达买卖地产有限公司握股1%，但现时是由大连万达锐驰企业料理有限公司握股99%，大连万锐企业料理有限公司握股1%，而这两家新鼓励均为大连万达买卖料理有限公司的全资子公司。

现时，波及股权变更的70多家公司，不扼杀后续有进一步加多的可能。这些公司大多从事房地产设备、市集概述料理等业务，注册地址便在当地的万达广场。

李丹分析，这似乎预示着万达正在将其体系内的部分公司整合到一个全新的平台上，而这个新平台很可能是万达大连商管为处分2018年1月进来的战投而建树的。

她分析，由于大连万达商管的股权关系犬牙相错，且波及多起法律诉讼，导致小鼓励的股权处置变得十分繁重。在这种情况下，很难去质押融资或径直在市场上出售股权，除了恭候分成外，他们险些别无遴选。

而淌若通过二级子公司股权置换的话，不错把大连万达商管的股权置换成神志公司股权，波折握有神志公司对应的万达广场的金钱，这么就不错拿去典质融资。

“天然不扼杀大连万达瓦解过新平台引入新战投体育游戏app平台，原先的投资也不错退出。”她暗意。