中航证券有限公司王菁菁,张超,王宏涛近期对长城军工（601606）进行征询并发布了征询阐发《弹药赛谈中枢公司，央地互助典范》，本阐发对长城军工给出买入评级，现时股价为12.12元。

　　长城军工

　　阐发选录

　　长城军工，国内老牌弹药中枢公司，家具已缓缓装备各军军种

　　长城军工由安微军工集团整合地方军工资源竖立，收受和发达我国老三线国防确立后果。长城军工旗下四家军品子公司，神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电，均属重心军工企业，产业布局合理，产业体系相对好意思满。公司已缓缓实现由传统弹药向高效损害、良友压制、精准打击弹药的跳跃，单一弹药系统向武器系统的跳跃，陆军弹药装备向海、空、火箭军诸军军种弹药装备的跳跃。

　　央地互助典范，为公司注入新动能

　　2023年1月，安徽省国资委将捏有的安徽军工集团51%股权无偿划转给中国武器装备集团，中国武器装备集团成为长城军工控股鼓舞安徽军工集团的控股鼓舞，成为长城军工实质规定东谈主。中国武器装备集团将安徽军工集团看成病笃子企业，发展纳入总体盘算，强化中国武器装备集团装备体系牵引，将加大多样资源在安徽军工集团的成立力度，将安徽军工集团确立成为以火炮及弹药为体系化的军品研发革命基地和坐褥制造基地，同期发展汽车关节零部件等产业，服从融入武器装备集团汽车产业生态圈，故意于将安微军工集团确立为中国武器装备集团华东地区病笃的产业集群基地，服从将安徽军工集团打造为百亿级军工集团。

　　弹药/智能弹药在列国间需求握住擢升，耗尽属性体现弹药/智能弹药的高需求属性

　　当代搏斗是信息化条目下的高技能局部搏斗，作战强过活益增大，作战物质呈现出高耗尽、高需求的特色，弹药保险任务日益限难，在比年的地缘冲突中确认的庸俗卓绝。现时实弹演习增多，三军弹药耗尽大幅加多，高难课日西宾比重捏续加大。咱们以为，在以上配景下，弹药看成当代队伍不成或缺的耗尽性装备，是名副其实的队伍“耗尽品”，实战化西宾和备战需求催生了弹药武器装备“老到型号装备的耗尽性补充”与“新式号装备的定型量产”的擢升，组成了公司军品业务所处赛谈在“十四五”末期和“十五五”时期捏续发展的底层逻辑。

　　捏续加强研发升级，探索技能发展与市集阿谀新的利润增长点

　　公司比年来捏续加大研发插足力度，家具升级+谱系拓展构筑改日功绩增长驱能源。现时，跟着科技发展和实战变化的需要，公司弹药技能正向良友化、精准化、智能化等场所发展，在智能弹箭总体、高技能关节配套、分系统组合等方面开展中枢家具研发，加速发展新质坐褥力，加速科技后果挪动和新家具、新技能送代速率，推动公司可捏续发展，若力打造先进节略弹箭科技型企业；同期，公司已冲破智能巡飞主要关节技能，完成样机想象制造和关连老练，确立了智能集群仿真执行室，将有助于公司改日家具谱系的拓展或新一代装备体系中的技能竞争力，有望杀青到公司利润表中。

　　盈利预测和投资提倡

　　基于以上不雅点，咱们预测公司2024-2026年的交易收入分裂为17.14亿元、19.22亿元和21.69亿元，归母净利润分裂为-0.12亿元、0.14亿元和0.23亿元，EPS分裂为-0.02元、0.02元和0.03元。基于公司新处行业地位以及改日的发展出息，咱们赐与“买入”评级。

　　证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据盘算，东北证券王凤华征询员团队对该股征询较为真切，近三年预测准确度均值为5.49%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.73亿，把柄现价换算的预测PE为51.71。

　　最新盈利预测明细如下：

　　以上内容为证券之星据公开信息整理体育游戏app平台，由智能算法生成，不组成投资提倡。